Effetti del default Russia

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L’amministratore delegato di BlackRock, Larry Fink. Il gestore patrimoniale ha ridotto il valore del suo più grande ETF russo da circa 600 milioni di dollari alla fine dello scorso anno a un valore totale inferiore a 1 milione di dollari

I forti ribassi del più grande gestore patrimoniale del mondo mostrano un ampio impatto delle sanzioni e della chiusura dei mercati

Le banche occidentali hanno un debito di 121 miliardi di dollari da parte di entità russe

I fondi BlackRock hanno subito una perdita di 17 miliardi di dollari a causa della sua esposizione alla Russia da quando l’invasione dell’Ucraina da parte di Putin è iniziata alla fine di febbraio, e non è l’unica banca occidentale o gestore patrimoniale a subire un colpo considerevole.

Le banche internazionali hanno un debito di circa $ 121 miliardi da entità legate alla Russia, secondo i dati della Banca dei regolamenti internazionali e, a causa del recente disaccoppiamento tra Occidente e Russia, i clienti potrebbero non riavere la maggior parte di quei soldi.

I clienti di BlackRock detenevano un’esposizione di circa 18,2 miliardi di dollari ad attività legate alla Russia alla fine di gennaio, ha rivelato l’azienda. Il più grande gestore patrimoniale del mondo ha rifiutato di scomporre le sue attività russe per il Financial Times , ma il suo più grande fondo quotato russo, l’iShares MSCI Russia ETF, ha visto il suo valore precipitare da circa $ 600 milioni alla fine del 2021 a meno di $ 1 milione questo settimana.

In un post su LinkedIn dopo l’inizio dell’invasione dell’Ucraina, il presidente e CEO Larry Fink ha affermato che BlackRock stava sospendendo tutti gli acquisti di titoli russi tra i suoi fondi indicizzati.

In una dichiarazione a Fortune, un portavoce di BlackRock ha osservato che l’esposizione totale dei propri clienti ai titoli russi rappresentava solo lo 0,18% del patrimonio totale in gestione un mese fa ed è scesa a meno dello 0,01% degli attivi dei clienti attuali.

Qualsiasi impatto sui clienti dipenderebbe anche dalla loro asset allocation iniziale e dai tempi delle loro allocazioni da o verso questo mercato durante il periodo”, ha affermato il portavoce via e-mail venerdì. “BlackRock continuerà a consultare attivamente le autorità di regolamentazione, i fornitori di indici e altri partecipanti al mercato per garantire che i nostri clienti possano uscire dalle loro posizioni in titoli russi, quando e ovunque le condizioni normative e di mercato lo consentano”.

Solo la punta dell’iceberg

BlackRock è tutt’altro che solo quando si tratta di gestori patrimoniali occidentali o banche con esposizione ad attività e attività russe. Le banche statunitensi hanno un debito di ben 14,7 miliardi di dollari da parte di entità russe, secondo i dati della BRI.

Poiché le banche negli Stati Uniti sono costrette a disinvestire dalle società russe a causa delle restrizioni normative e di licenza causate dalle rigide sanzioni occidentali , il presidente russo Vladimir Putin ha anche concesso alle istituzioni finanziarie del suo paese il permesso di sequestrare i beni lasciati dalle società occidentali.

“Se i proprietari stranieri chiudono la società irragionevolmente, in questi casi il governo propone di introdurre l’amministrazione esterna”, ha affermato il primo ministro russo Mikhail Mishustin in una nota , secondo il Cremlino. “A seconda della decisione del proprietario, determinerà il futuro destino dell’impresa”. 

Tra le banche statunitensi con la maggiore esposizione alla Russia c’è Citigroup . La scorsa settimana la banca ha rivelato di avere circa 10 miliardi di dollari di esposizione totale alla Russia. In una dichiarazione di mercoledì, Citi ha affermato che stava “continuando gli sforzi precedentemente annunciati per uscire dalla nostra attività di consumer banking in Russia” e operando nel paese su base limitata.  

Goldman Sachs ha affermato che questo mese avrebbe anche ridotto l’esposizione alle imprese russe. La banca aveva un’esposizione creditizia di $ 650 milioni in Russia a dicembre 2021, ma ha affermato che le perdite derivanti dalla cessione dovrebbero essere ” irrilevanti “.

JPMorgan Chase , che ha circa 160 dipendenti a Mosca, ha anche affermato che stava tagliando i legami con le imprese russe in conformità con i requisiti normativi, rilevando che la sua esposizione al paese era “limitata”. JPMorgan, la più grande banca degli Stati Uniti in termini di attività totali, non ha elencato la Russia come uno dei primi 20 paesi in cui ha la maggiore esposizione nella sua dichiarazione SEC trimestrale di novembre 2021 .

La società di gestione degli investimenti Pimco deteneva anche almeno 1,5 miliardi di dollari di debito sovrano russo, più altri 1,1 miliardi di dollari di esposizione al mercato russo dei credit default swap, prima della guerra. Secondo Morningstar , altri gestori di investimenti con una significativa esposizione al debito russo includono Janus Henderson, Ashmore e Western Asset .

Esposizione europea

Le banche europee hanno rivelato legami ancora più sostanziali con le imprese russe nelle settimane successive all’invasione dell’Ucraina. Le banche in tutta Europa detenevano un totale di $ 84 miliardi di crediti da entità russe alla fine di febbraio, secondo la Bank for International Settlements.

La banca francese Société Générale aveva uno dei maggiori legami con le imprese russe, con un’esposizione totale di $ 21 miliardi alla fine dello scorso anno. 

In una dichiarazione del 3 marzo che descrive in dettaglio il suo lavoro per tagliare i suoi legami con la Russia, la banca ha affermato di “rispettare rigorosamente la legislazione in vigore e applica diligentemente tutte le misure necessarie per osservare rigorosamente le sanzioni internazionali non appena diventano pubbliche”.

BNP Paribas ha a che fare con un’esposizione di $ 3 miliardi in Russia, mentre Deutsche Bank ha dichiarato in una dichiarazione la scorsa settimana di avere rapporti “limitati” con le imprese russe, con un’esposizione lorda di prestiti di $ 1,5 miliardi.

Credit Suisse ha dettagliato $ 1,7 miliardi di esposizione a entità legate alla Russia. La banca svizzera è stata sorpresa nel tentativo di distruggere le prove dei suoi prestiti agli oligarchi russi sostenuti da superyacht e jet privati ​​all’inizio di questa settimana.

Nonostante le perdite, il vicepresidente della Banca centrale europea Luis de Guindos ha affermato che il sistema finanziario in Europa non è in pericolo di crisi di liquidità poiché i danni alle banche europee rimangono limitati.

“La Russia è importante in termini di mercati energetici, in termini di prezzi delle materie prime, ma in termini di esposizione del settore finanziario, del settore finanziario europeo, la Russia non è molto rilevante”, ha detto de Guindos alla CNN .

De Ficchy Giovanni

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